我國(guó)白酒行業(yè)，正處于一個(gè)群雄逐鹿的格局。白酒市場(chǎng)已經(jīng)從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)進(jìn)入到了品牌經(jīng)營(yíng)時(shí)代

最近幾年，我國(guó)白酒龍頭企業(yè)的增長(zhǎng)速度均保持在30%左右。許多高端酒類產(chǎn)品毛利均超過七成，水井坊高價(jià)產(chǎn)品的毛利率也在66%以上

面對(duì)并購(gòu)這場(chǎng)“暴風(fēng)雨”的來臨，最好的防御就是進(jìn)攻，應(yīng)該做到“與狼共舞”，讓企業(yè)遵從市場(chǎng)規(guī)律

2007年，中國(guó)的白酒行業(yè)，一場(chǎng)外資“入侵戰(zhàn)”的序幕正徐徐拉開。

繼年初洋酒巨頭帝亞吉?dú)W因?yàn)殚g接控制水井坊16.64%的股份而成為其第二大股東之后，５月中旬，享有盛名的文君酒被軒尼詩“拿下”，來自法國(guó)的洋股東將控股文君酒超過一半的股份。而稍早一點(diǎn)點(diǎn)，安徽名酒天下井貢也被泰國(guó)IBHL所吞沒。一時(shí)間，外資集體掀起了并購(gòu)中國(guó)白酒企業(yè)的大旗。這是繼2004年啤酒行業(yè)被并購(gòu)，2005年葡萄酒行業(yè)并購(gòu)之后形成的第三波外資并購(gòu)高峰。只是這次并購(gòu)來得似乎更兇猛，其目光對(duì)準(zhǔn)的是一直未被外資“染指”的中國(guó)酒類的最后“一塊凈土”。

中國(guó)白酒業(yè)平靜的湖面下正“波濤洶涌”，一場(chǎng)天翻地覆的變化正在上演——“狼資本”入主白酒業(yè)

中國(guó)白酒重鎮(zhèn)四川與安徽都在“積極”引進(jìn)外資。

2007年5月16日，隸屬法國(guó)路易威登集團(tuán)的酩悅軒尼詩酒業(yè)公司與四川劍南春（集團(tuán)）公司達(dá)成了一項(xiàng)合作協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，酩悅軒尼詩將擁有劍南春（集團(tuán)）旗下四川文君酒廠有限公司55%的股份，劍南春持45%的股份。合資后的文君公司將成為酩悅軒尼詩公司投資在中國(guó)國(guó)內(nèi)乃至亞洲的第一個(gè)生產(chǎn)性企業(yè)。

軒尼詩中國(guó)公司發(fā)言人近日向《國(guó)際金融報(bào)》透露，目前中法雙方的協(xié)議已經(jīng)簽妥，有關(guān)雙方合作的計(jì)劃還在進(jìn)一步協(xié)商中。但對(duì)于外界傳言軒尼詩想繼續(xù)深入與劍南春集團(tuán)合作及在中國(guó)建立軒尼詩灌裝廠的傳言，軒尼詩公司方面明確否定。

除了劍南春，四川的另一大白酒生產(chǎn)集團(tuán)全興集團(tuán)引資的步伐更早。在今年1月，世界第一大烈酒集團(tuán)帝亞吉?dú)W以2.03億元受讓成都盈盛投資持有的四川全興集團(tuán)43%的股權(quán)，一舉成為四川全興集團(tuán)的第二大股東，并間接持有水井坊近17%的股權(quán)，這被稱為“白酒行業(yè)第一并購(gòu)案”。

與西方酒企在中國(guó)西部的并購(gòu)行動(dòng)“交相輝映”，“泰國(guó)首富”也在中國(guó)東部掀起了并購(gòu)浪潮。在今年4月份，古井集團(tuán)發(fā)布公告說，古井貢酒100%國(guó)有產(chǎn)權(quán)已于4月10日完全轉(zhuǎn)讓給了IBHL。據(jù)公開資料，IBHL是ThaiBev完全控股的香港子公司，ThaiBev是一家泰國(guó)公司，其控股股東為泰國(guó)華裔首富蘇旭明。

“水井坊、文君酒的被收購(gòu)僅僅是一個(gè)序曲，中外酒業(yè)的本土大戰(zhàn)才剛剛開始，接下來還會(huì)有更多的白酒并購(gòu)案?！北本┦⑷A永道品牌營(yíng)銷機(jī)構(gòu)總經(jīng)理雷永軍表示，“去年整個(gè)白酒行業(yè)各個(gè)方面都經(jīng)歷了一系列變化，外資的并購(gòu)是必然趨勢(shì)，在中國(guó)這個(gè)資本天堂里，這類并購(gòu)只會(huì)越來越多”。

外資并購(gòu) 雙方互利？

外資開始頻繁并購(gòu)我國(guó)白酒行業(yè)，其因何在?

有關(guān)資料顯示，目前中國(guó)蒸餾酒市場(chǎng)99%的份額由白酒占據(jù)，烈酒只占1%左右的份額，我國(guó)白酒行業(yè)，正處于一個(gè)群雄逐鹿的格局。白酒市場(chǎng)已經(jīng)從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)進(jìn)入到了品牌經(jīng)營(yíng)時(shí)代，而經(jīng)營(yíng)品牌所需要的強(qiáng)大資本為外資入駐提供了條件，這給了帝亞吉?dú)W等洋酒廣闊的發(fā)展空間。

“國(guó)外的洋酒企業(yè)看到了中國(guó)巨大的潛在市場(chǎng)，哪怕只能銷售10%，也將是一個(gè)驚人的數(shù)字，由于中國(guó)本土企業(yè)的親近性、地緣性等，和中國(guó)企業(yè)聯(lián)姻是拓展他們的最好選擇?！鄙虾＞S黎西（Vineteria）國(guó)際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理漆麟表示。

“天下熙熙、皆為利驅(qū)，天下攘攘、皆為利往”。白酒行業(yè)的高額利潤(rùn)也是吸引外資目光的主要原因。從上市公司的財(cái)務(wù)分析以及行業(yè)統(tǒng)計(jì)來看，最近幾年，我國(guó)白酒龍頭企業(yè)的增長(zhǎng)速度均保持在30%左右。許多高端酒類產(chǎn)品毛利均超過七成，水井坊高價(jià)產(chǎn)品的毛利率也在66%以上。

中國(guó)白酒行業(yè)持續(xù)高增長(zhǎng)的勢(shì)頭對(duì)外資的吸引力很大，尤其是處于行業(yè)高端、品牌價(jià)值突出、市場(chǎng)占有率較高，行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)明顯、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)良好、企業(yè)成長(zhǎng)性良好的名優(yōu)白酒企業(yè)更是受到了資本市場(chǎng)的格外關(guān)注。這就是水井坊、文君和古井貢酒受外資青睞的原因。

葡園貿(mào)易有限公司董事長(zhǎng)闋光倫表示，洋酒在進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)考慮得最多的是如何以最快的速度進(jìn)來，如何拓展自己的渠道。顯然，與本地企業(yè)聯(lián)姻，建立共建網(wǎng)絡(luò)，不但有利于擴(kuò)大本土市場(chǎng)，增加市場(chǎng)份額，還能名正言順地入駐當(dāng)?shù)?，成為白酒市?chǎng)的“急先鋒”。

對(duì)于一批想走出去的國(guó)內(nèi)白酒企業(yè)來說，與外資“聯(lián)姻”同樣有利于他們走出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，走向世界。例如水井坊盡管國(guó)內(nèi)銷量一直不錯(cuò)，但是其出口業(yè)績(jī)卻并不突出，2006年出口總值尚不足其全部酒類業(yè)務(wù)收入的1%。水井坊股份公司有關(guān)人士表示，與外資合作意圖當(dāng)中，很大一部分是欲借助外資的海外渠道拓展國(guó)際市場(chǎng)。軒尼詩公司也稱此次文君酒的目標(biāo)之一是立足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同時(shí)借助國(guó)際渠道走上國(guó)際化之路。

民族自主品牌喪失？

與其他并購(gòu)有所區(qū)別的是，白酒行業(yè)的并購(gòu)之所以更受矚目，最主要的原因是白酒業(yè)承系著更本色的“中國(guó)文化”，它更多時(shí)候被認(rèn)為是中國(guó)文化的一種象征。確實(shí)，中國(guó)數(shù)千年的白酒歷史沉淀了太多的中國(guó)文明，如天地人和、福、團(tuán)圓等字眼在中國(guó)白酒的廣告中頻頻出現(xiàn)。白酒業(yè)的并購(gòu)造成了人們?cè)S多擔(dān)心：如全球化背景下中國(guó)酒文化的缺失，民族自主品牌的喪失等。這也正是我國(guó)在《外商投資指導(dǎo)目錄》中，中國(guó)名優(yōu)白酒被列為限制外商投資行業(yè)的根本原因。

對(duì)于企業(yè)來說，并購(gòu)本身是一種優(yōu)化資源配置，是促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)水平提高的有效方式。

上世紀(jì)80年代，文君酒作為一代名酒曾備受矚目，但是進(jìn)入90年代以后，文君酒由于經(jīng)營(yíng)不善而開始走下坡路，直到劍南春集團(tuán)收購(gòu)后，2004年才重新開始盈利。而此次并購(gòu)后，文君酒廠注冊(cè)資本從1170萬元升到1.747億元，并將在隨后進(jìn)行一系列的工程改造和更新生產(chǎn)設(shè)施，經(jīng)營(yíng)范圍也將擴(kuò)大到生產(chǎn)、營(yíng)銷和銷售白酒以及提供配套服務(wù)等。

“關(guān)于維護(hù)民族自主品牌上不能有狹隘的民族主義觀念，”闋光倫表示，如果企業(yè)本身實(shí)力夠強(qiáng)是不用擔(dān)心自己的品牌的價(jià)值，如中國(guó)的茅臺(tái)等企業(yè)目前就足以應(yīng)付國(guó)外企業(yè)的挑戰(zhàn)。問題的關(guān)鍵還是國(guó)內(nèi)的白酒企業(yè)自身要做大做強(qiáng)，面對(duì)并購(gòu)這場(chǎng)“暴風(fēng)雨”的來臨，最好的防御就是進(jìn)攻，應(yīng)該做到“與狼共舞”，讓企業(yè)遵從市場(chǎng)規(guī)律，引入國(guó)外的資金以及他們一些先進(jìn)的管理和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)的企業(yè)很有好處。

雷永軍則認(rèn)為：對(duì)于外資的并購(gòu)，應(yīng)該本著開放的心態(tài)，放在積極融入全球經(jīng)濟(jì)的大背景下考慮，不應(yīng)該對(duì)外資并購(gòu)行為做出情緒化的判斷，也不宜用道德評(píng)判的字眼來判斷一項(xiàng)商業(yè)行為的發(fā)生。

“自己足夠強(qiáng)大，才不會(huì)怕外來的‘侵略’”。漆麟表示，縱觀我國(guó)目前白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，如茅臺(tái)、五糧液等依然是“霸主”，他們的品牌價(jià)值以及市場(chǎng)占有率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于在我國(guó)市場(chǎng)上的洋酒，而這些民族品牌就像民族旗幟。而那些不能肩負(fù)民族重任的酒類企業(yè)，遲早會(huì)被市場(chǎng)淘汰。全球化和經(jīng)濟(jì)民族主義，是可以并行不悖的。